东洲评估助力海南橡胶顺利收购境外上市公司合盛集团

海南天然橡胶产业集团股份有限公司（简称“海南橡胶”）的境外全资子公司中国橡胶投资集团有限公司（简称“橡胶投资”）与中化国际(控股)股份有限公司（简称“中化国际”）的全资子公司Sinochem International (Overseas) Pte. Ltd.（简称“中化新”）于2023年2月3日完成了交割工作，橡胶投资正式成为Halcyon Agri Corporation Limited（简称“合盛集团”或“HAC公司”）的控股股东。

该项目主办人为东洲项目负责人马翊君，核心团队成员马翊君、冯赛平、刘怡青等。

交易简介

本次交易涉及的交易三方均为上市公司，其中，买方海南橡胶（601118.SH）、卖方中化国际（600500.SH）系A股上市公司，交易标的合盛集团（SGX:5VJ）系新加坡上市公司。

2022年11月16日，海南橡胶召开第六届董事会第十五次会议、第六届监事会第十次会议分别审议通过《海南橡胶关于公司重大资产购买交易方案的议案》等相关议案，海南橡胶拟通过橡胶投资以支付现金的方式向中化新购买其持有的合盛集团574,204,299股已发行普通股股份（约占HAC公司已发行普通股股份36.00%）。

2022年12月17日，海南橡胶披露《关于重大资产重组进展公告》（2022-085），本次交易已取得海南省国有资产监督管理委员会核准，并经公司2022年第二次临时股东大会审议通过。

2023年1月4日，本次交易收到国务院国有资产监督管理委员会出具的《关于Sinochem International（Overseas）Pte.Ltd.非公开协议转让所持Halcyon Agri Corporation Limited部分股份有关事项的批复》（国资产权[2022]595号），原则同意本次协议转让。

2023年2月3日，上述交易完成交割。

交易目的

合盛集团拥有优质天然橡胶加工资源，管理团队经验丰富，已形成覆盖种植-加工-销售的全产业链和全球主要地区布局，其种植端主要布局在喀麦隆，加工端位于印尼、泰国和中国，且已构建覆盖欧洲、北美和亚洲的全球销售网络。

通过本次交易，海南橡胶可以实现：

1、扩大天然橡胶加工产能，提升上市公司国际话语权及影响力

交易前，海南橡胶无海外天然橡胶初加工产能，与主要竞争对手相比仍存在一定差距。合盛集团加工工厂均按照业内较高水准的HeveaPro生产标准建立了标准化生产体系，主要布局于印尼、泰国、中国等，海外加工产能占其总产能比重达85%以上。通过本次交易，海南橡胶将得以迅速获取上述天然橡胶及乳胶的海外加工产能，有助于海南橡胶进一步提升天然橡胶国际市场话语权及影响力。

2、补齐天然橡胶销售与贸易环节短板，为上市公司业务发展注入成长新动能

海南橡胶的境外天然橡胶贸易业务主要覆盖新加坡、泰国等亚洲国家；合盛集团2021年在欧洲、北美的销量占比约为33%。同时，合盛集团在轮胎行业领域具有较为深厚的客户资源，并已取得多家领先轮胎企业的产品认证，形成了较为稳定客户资源优势。通过本次交易，海南橡胶将实现多家全球高端客户资源的拓展，销售渠道将得到进一步补强，为其业务发展注入新动能。

3、获取优质天然橡胶种植资源，加强国际化种植布局

由于树龄偏大等原因，近年来泰国、印尼、马来西亚、中国天然橡胶传统产区的天然橡胶单产水平较低，高单产水平的新兴产区种植资源的获取对于天然橡胶企业尤为重要。截至2021年12月31日，合盛集团在喀麦隆、科特迪瓦等天然橡胶新兴产区已拥有约3.27万公顷的天然橡胶种植面积。通过本次交易，海南橡胶将得以快速切入天然橡胶新兴产区，加强国际化种植资源布局，并以种植园为示范带动新兴产区的种胶产业，实现原材料全球统筹。

这是东洲评估又一单为中国资本市场上的跨境重大并购重组提供估值服务的成功案例。在交易三方均为上市公司，估值工作受新加坡资本市场监管要求的约束，且处于疫情背景下，项目团队克服重重困难、与其他中介团队协作，助力海南橡胶顺利收购合盛集团，彰显了我司海外并购业务领域的专业服务能力。